【中玻網】進入11月，市場格局發(fā)生反轉。隨著各地建筑需求高峰回落，玻璃生產企業(yè)價格出現(xiàn)回調。玻璃現(xiàn)貨市場的平均價格由較高點1558元/噸下跌至1530元/噸，庫存方面也有所升高。但玻璃期價卻小幅反彈，從1287的低位反彈至1320元/噸。然而我們認為，在玻璃消費開始轉淡的同時，供應壓力只增不減，由此造成的不平衡現(xiàn)象將會加劇，玻璃短期的反彈將難以為繼。
　　
　　期現(xiàn)價格持續(xù)背離
　　
　　三季度傳統(tǒng)的銷售旺季，現(xiàn)貨市場價格隨著需求的轉好水漲船高。而在宏觀環(huán)境的復雜背景下，玻璃貨物價格卻一路下滑，期現(xiàn)價差持續(xù)擴大。10月下旬，F(xiàn)G1401合約與基準地華爾潤的價差達到驚人的-338多元/噸。而近期隨著銷售回落，廠家?guī)齑鎵毫哟�，玻璃市場由北向南的新一輪調整展開，傳統(tǒng)銷售淡季逐漸來臨。雖然南方市場的銷售尚且平穩(wěn)。但受到華北玻璃的大舉進入，令廠家出庫不暢。與此同時，玻璃期價卻開始回抽，玻璃貨物市場繼續(xù)演繹背離現(xiàn)貨走勢行情。截至目前，主力FG1305與華爾潤廠家的價差已縮小至-288元/噸。
　　
　　銷售減緩，庫存上升
　　
　　從傳統(tǒng)的銷售情況來看，一般在“金九銀十”之后，玻璃市場的銷售會有所轉淡。而今年的淡季較去年提早了半個多月之久。10月中旬開始，以沙河地區(qū)為首的企業(yè)便開始降價促銷。一方面來抵御庫存的壓力；一方面在加工企業(yè)和貿易商尚有庫存，繼續(xù)采購意愿較低的情況下，來吸引市場。盡管沙河玻璃經過降價促銷取得了效果，出庫情況見好，但低位價格的貨源入侵外埠地區(qū)，給整體市場帶來了一定程度的影響，其他地區(qū)在價格沖擊下，銷售受阻，庫存壓力加大。截止到10月底，國內平板玻璃庫存打破維持三個月來2720萬~2750萬重量箱的區(qū)間，上升至2766萬重量箱，彰顯出玻璃消費市場走弱的跡象。
　　
　　產能過剩壓力突出
　　
　　玻璃產能過剩壓力卻不斷加大。因今年玻璃行業(yè)的盈利情況較去年大為好轉，變新產線投產的步伐加快。截止到當前，國內新增產能25條，即便還有一些冷修的產能，但新增產能和復產的生產線便足夠使市場蒙受重壓。雖然國務院提出2015年年底前將再淘汰平板玻璃2000萬重量箱。但是相對于國內龐大的產能，尚不能解決實質性的問題。2013年1月~9月，國內平板玻璃產量達到57999萬重量箱，同比增長11.34%。后期產能壓力依然是平板玻璃行業(yè)面臨的突出問題。
　　
　　地產需求高峰回落
　　
　　房地產方面，10月百城住宅售價趨勢繼續(xù)上揚，環(huán)比數據也連續(xù)加大。而針對這種局勢，國內各地方相關部門或繼續(xù)加強地產調控政策，從而不利于玻璃的消費。在樓市旺季過后，隨著天氣的轉冷，建筑施工率逐漸下滑，原片玻璃用量也會相應減少。
　　
　　后市展望
　　
　　近期，玻璃期價多次在1330處徘徊。在現(xiàn)貨市場需求回落，庫存加大的壓力下，一方面面臨龐大的供應系統(tǒng)，另一方面又遭受需求淡季。缺乏利好支撐的玻璃期價的反彈高度值得商榷。操作上，不建議參與反彈，可逢高介入適量空單。